AI赛道引爆2025 | Frontier Lab 加密市场周报
市场概览
市场整体概况
市场情绪指数由上周的10%上升至19%，虽仍处于恐慌区间，但已显示出回暖迹象。尽管目前仍处于元旦假期期间，市场流动性未完全恢复，但资金已开始逐步回流加密货币市场。Altcoin本周整体表现强于基准指数，但预计短期内将与基准指数保持同步走势。
DeFi生态发展
DeFi项目的TVL从上周的527亿美元上涨至532亿美元，增幅0.95%，结束了连续两周的负增长趋势。机枪池项目和Prep DEX项目表现突出，主要受益于市场基础利率上升带来的收益率提升，以及假期期间流动性下降导致的合约交易需求增加。
AI Agent发展
AI Agent赛道持续保持市场热点地位，市场规模已达122亿美元，周环比增长近12%。市场关注度从AI Meme逐渐转向AI基础设施建设项目，其中AI Agent自主发币成为最受关注的领域，相关基础设施项目如Phala Network等表现突出。
Meme币趋势
本周Meme币市场主要集中在AI相关项目上，受益于AI Agent自主发币带来的造富效应，AI Meme项目获得显著涨幅。这一趋势反映出市场资金正在追逐AI相关概念，但也显示出投机性特征增强。
公链表现分析
公链项目在本周市场反弹中表现较好，主要得益于链上DeFi项目APY的提升以及AI项目的发展需求。其中，支持AI发展的公链如Solana、zkSync Era等表现突出，显示出公链正在向AI基础设施方向发展。
未来市场展望
下周市场将迎来美国就业数据公布，这可能影响美联储降息决策，预计会带来市场波动。随着假期结束，机构投资者回归，市场流动性有望恢复。建议投资者维持防御性配置，增加BTC、ETH等头部资产的配置比例，可适度参与高收益的机枪池和Prep DEX项目，但需严格控制仓位，做好风险管理。
市场情绪指数分析
市场情绪指数由上周10%上升至19%，处于恐慌区间。
Altcoin本周表现强于基准指数，大部分代币的涨幅大于大盘。虽然现在仍处于元旦假期，流动性仍未全部恢复，但是已经有资金开始回到Crypto市场中，行情开始慢慢恢复。但是鉴于当前市场结构，预计Altcoin短期将与基准指数保持同步，独立行情概率较低。
总体市场走势概述
- 加密货币市场本周处于上涨趋势，情绪指数仍处于恐慌。
- Defi类相关的加密项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。
- AI Agent赛道项目本周舆情较高，显示出投资者开始积极寻找一下个市场爆发点。
热点赛道
AI Agent
本周大盘处于上涨趋势，大部分赛道处于上涨状态，其中AI Agent赛道的大部分代币价格在本周也处于上涨态势，并且因为AI Agent自主发币的原因成为了市场的热点，在市场中的讨论度是最高的，并且在本周中只要能够与AI Agent赛道有关系的代币均出现上涨。
本周AI Agent赛道继续成为市场关注焦点还是因为AI Agent自主发币的原因，在本周通过Virtuals和ai16z发行的Meme币中一部分出现了大幅上涨的现象，制造了一定的财富效应，从而吸引市场上的投资者纷纷的将注意力和资金投入到AI Agent自主发币上。从涨幅中我们可以看出本周热度最高的是ai16z资产发行平台和AI Agent自主发币的基础设施建设项目 — Phala Network。从而我们可以看出市场将注意力已经开始从AI Meme转向到了AI infra上。所以我们接下来要着重的关注一下AI infra赛道的项目。
市值排名前五的AI Agent项目：
DeFi赛道
TVL增长排名
过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公项目，标准为3000万美元以上），数据来源：Defilama
Resolv（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）
- 项目简介：Resolv是一个Delta中性稳定币项目，围绕市场中性投资组合的代币化展开。 该架构基于经济上可行且独立于法币的收益来源。 这允许将有竞争力的回报分配给协议的流动性提供者。
- 最新发展：本周Resolv成功推出USR/RLP和USR-GYD等新型流动性池，并完成了对Base网络的跨链扩展，并且与Gyroscope、Aerodrome和Pendle等知名项目达成战略合作，其中Pendle池TVL达8500万美元，交易量突破6600万美元。同时Resolv通过Points Program实施了全方位的用户激励措施，RLP产品表现优异，当日APR达38%，为Resolv吸引了大量的链上用户。在社区建设方面，通过Grants Program支持了9位社区贡献者，进一步加强了生态系统的可持续发展。
Bluefin（BLUE）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）
- 项目简介：Bluefin是一个Sui链上的去中心化交易所，提供合约和现货，专注于提供高性能的衍生品交易服务。并且Bluefin已经搭建了整套meme基建，旨在成为Sui生态的meme交易中心。
- 最新发展：本周Bluefin成功完成了Sui Bridge的集成，支持suiUSDT的跨链功能，同时通过与Transak的合作显著升级了支付系统，新增了Apple Pay、Google Pay和信用卡支付支持，大幅优化了用户充值体验。同时与Bitget交易所达成上市合作，BLUE代币即将在其现货交易区上线，并推出了suiUSDT流动性挖矿项目，提供超过40% APR的具有竞争力的收益率。
StakeStone（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）
- 项目简介：StakeStone 是一个全链流动性基础设施，专注于为以太坊及其他区块链网络提供流动性质押（LST）服务。该项目旨在通过去中心化的方式解决Layer 2网络中的质押收益和流动性问题，同时支持跨链兼容性和多场景应用。
- 最新发展：本周StakeStone成功上线了支持多链访问的Berachain Vault，并通过Router Protocol的Intent Adapter实现了跨链功能，并且与Uniswap达成深度合作并建立大规模流动性池，同时推出了创新性的yield-bearing资产beraSTONE，StakeStone通过与KodiakFi、Dolomite.io、Pendle Finance等多个战略伙伴的合作，以及实施Bera-Wave Points激励计划，StakeStone正在构建一个全面的DeFi生态系统，用户基础也迅速扩大到8万。
Euler（EUL）：（推荐指数：⭐️⭐️）
- 项目简介：Euler是一个建立于Aave、Compound等借贷协议基础之上的协议，它允许用户为任何ERC-20代币创建自己的借贷市场，并提供Reactive利率模型以减少治理干预。
- 最新发展：Euler本周展现出强劲的增长势头，周活跃用户数量已达到与Compound相当的水平，并且成功与mETH Protocol建立合作关系支持$mETH资产借贷，同时与Smart M团队合作在循环借贷页面取得最高ROE表现，并整合了Midas RWA的mTBILL/USDC自动化策略，为用户提供高达25% APY的收益率，从而吸引了较多的链上用户前来参与。
Hyperliquid（HYPE）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）
- 项目简介：Hyperliquid是一个高性能的去中心化金融平台，专注于提供永续合约交易和现货交易服务。它基于自有的高性能Layer 1区块链，采用HyperBFT共识算法，能够实现每秒处理高达20万笔订单的能力。
- 最新发展：Hyperliquid本周在主网正式上线质押功能，并且响应社区需求，新增了AI16Z和AIXBT两个AI相关代币的杠杆交易支持，最高提供5倍杠杆。由于近期AI Agent代币的涨幅以及热度在crypto市场中一直保持着十分高的热度，从而为Hyperliquid吸引了大量的用户参与交易。
综上所述，我们可以看到本周TVL增长较快的项目主要集中在机枪池项目和Prep DEX项目。
赛道整体表现
- 稳定币市值稳步增长：USDT从上周的1447亿美元下降到了1427亿美元，跌幅为1.38%，USDC从上周的429亿美元增长到了440亿美元，增幅达到了2.56%。可以看出虽然稳定币市场的市值整体出现了下降，但是以美国市场为主的USDC还是出现了增长，说明市场的购买主力仍然保持着资金的持续入场。
- 流动性逐步增加：传统市场的无风险套利利率随着降息的持续在不断的下降，而链上Defi项目的套利利率因为加密货币资产的价值提升而随之在不断的增加，回归Defi将是一个非常好的选择。
资金情况：Defi项目的TVL从上周的527亿美元上涨到现在的532亿美元，增幅为0.95%，虽然增幅较小，但是结束了连续两周的负增长，从中我们可以看出虽然现在仍处于美国主力的假期当中，但是链上的资金开始进入并且链上的Defi活动开始恢复，从而预计下周在各个机构以及投资者结束假期回归市场之后，Defi市场的TVL会继续上涨。所以下周应该主要关注资金回流Defi市场的速率和金额。
深度剖析
机枪池项目上涨驱动力：本轮上涨的核心驱动因素可归纳为以下传导路径：由于本周市场处于上涨趋势，所以各个Defi协议的APY均出现了不同程度的上涨，从而使得机枪池项目的APY也有了明显的提升。
具体来看：
- 市场环境：本周市场处于上涨趋势，从而使得市场基础利率有所上升
- 利率端：基础借贷利率抬升，反映市场对资金的定价预期
- 收益端：采用机枪池项目的收益率较其他项目扩大，从而吸引了较多用户参与这一传导机制强化机枪池项目的价值支撑，形成了良性的增长动能。
Prep DEX项目上涨驱动力：由于近期以美国为主的市场处于圣诞节和元旦的假期当中，从而使市场上的流动性出现了大幅度的下降，导致市场代币价格容易出现较大幅度的上涨或者下跌，在此过程中投资者为了将自身利益最大化来参与市场，从而往往选择参与合约交易，因为CEX中的合约交易往往会出现交易所人为的爆仓行为，所以在链上的Prep DEX的性能和交易深度都提升上来之后，投资者往往愿意选择Prep DEX来参与合约交易，所以带动了整个Prep DEX赛道项目的发展。
其他赛道表现
公链
过去一周市场公链TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公链），数据来源：Defilama
Zircuit：本周Zircuit与Gud Tech AI团队展开合作，正在开发AI智能金库和多链交易基础设施，预计2025年1月上线，并且成功与KelpDAO建立合作关系并推出多重奖励计划（包括3倍Kelp Miles、2倍Zircuit积分等），同时与Reown合作为开发者提供Appkit登录解决方案。值得注意的是，生态项目Gud Tech AI已实现900万美元ZRC代币质押，而平台计划在2025年1月推出品牌更新，持续深化在AI保护交易系统和自动化金融(Automated Finance)领域的技术优势。
Hyperliquid：Hyperliquid本周在主网正式上线质押功能，并且响应社区需求，新增了AI16Z和AIXBT两个AI相关代币的杠杆交易支持，最高提供5倍杠杆。由于近期AI Agent代币的涨幅以及热度在crypto市场中一直保持着十分高的热度，从而为Hyperliquid吸引了大量的用户参与交易。
Toncoin：Toncoin本周正在开发TON Teleport BTC无许可桥接方案，预计将大幅降低BTC传输成本，并且与Jupiter Exchange达成战略合作开发流动性聚合器，同时USDT在TON上已完成超过120个生态集成，流通量突破10亿美元。同时Toncoin正在举办DeFi创新竞赛（将于2025年2月15日公布获胜者），并计划启动BTCfi黑客松（奖金池超100万美元）。
ZKsync Era：zkSync Era本周主要聚焦在2025年战略定位的宣传上，项目团队发布了”2025 is the year of ZK”的重要宣言，获得了1467个赞和158次转发的良好社区反响。项目重申了”Web3 without compromise”的核心理念，强调在性能(Performant)、安全性(Secure)和可用性(Usable)三个维度的发展承诺，展现出对ZK技术发展的强烈信心。
Solana：Solana本周与Send.ai合作推出了AI Agent Kit开发工具包，同时在Solana链上迎来了RedotPay的正式上线，支持USDC和USDT在全球120万商户使用，并接入Apple Pay和Google Pay，本周Gamefi赛道Nyan Heroes、Star Atlas等多个重点项目宣布了在2025年加大力度在Solana链上发展的计划方案。
涨幅榜概况
过去一周市场代币涨幅前5名（未计入交易量过小的代币和meme币），数据来源：Coinmarketcap
AI16Z：ai16z本周发布了重要的v0.1.7版本更新，包含50多项改进和修复，新增了对Cronos ZKEVM、Avalanche、AlienX、Fuel等多条链的支持，并完善了文本转3D、语音合成等AI功能。同时ai16z启动了Eliza V2的早期开发工作，其代币表现亮眼，成为首个达到20亿美元市值的Solana AI代币，持有者超过62,000人。在生态建设方面，项目于1月3日在韩国举办了AI Agent Builders线下见面会，并计划通过RGPF计划强化开源反馈。
ATA：Automata Network本周在技术层面取得重要突破，成功将TEE(可信执行环境)技术带到链上，并与EigenLayer合作开发了Multi-Prover AVS系统。同时Automata加入了Optimism生态系统成为Optimism Collective成员，为Worldcoin的AMPC提供TEE兼容的GPU支持，并计划于1月6日举行年度最后一次社区会议。尤其是Automata将TEE技术攻克，正好赶上本阶段的AI Agent行情，如果其他AI Agent自主发币项目大规模采用Automata，会使其价格进一步上涨。
GRIFFAIN：本周Griffain最重要的动作是推出了SAIMP（Solana AI Message Protocol）开放标准协议，这是一个允许AI代理在公共区块链上发送消息的协议系统，所有消息都存储在链上且支持任何人构建SAIMP客户端，并且Griffain提出了”@ Store”概念（类比Apple的App Store）并计划在2025年正式发布，集成了专门的金融代理(@uselulo)提供理财服务。
VIRTUAL：由于近期AI Agent赛道的项目一直火热，所以本周Virtuals Protocol在各方面的数据有显著的增长：GAME框架上线一个月内已有200多个项目使用，总市值超过5亿美元，日请求量达15万次且周环比增长200%。Virtuals自2024年10月16日在Base上线以来已拥有22万代币持有者，支持的AI代理总市值达20亿美元，协议收入达6000万美元（年化约3亿美元）。同时推出了”Virtuals Agent Spotlight”计划以展示优秀项目，并持续通过Discord教育sessions和社交媒体展示生态项目进展。
PHA：本周Phala Network发布了2025年TEE x AI技术报告，重点展示了在去中心化AGI(dAGI)领域的技术布局，同时宣布了重要的网络架构调整：将于2024年1月8日终止Khala网络上的PHA存取，实施1:1比例的PHA代币从Khala迁移至以太坊(ERC20)。并且本周PHA代币上线了币安期货和Bitget，提供高达75倍杠杆交易，而且Phala Network宣布持续推进与0G Labs、SentientAGI、NEAR Protocol等多个领先项目的生态合作。
可以从涨幅榜看出本周涨幅榜所有的项目均与AI Agent赛道有关。
Meme代币涨幅榜
本周Meme赛道的涨幅主要是集中在与AI该有相关的AI Meme项目上，由于近期AI Agent自主发币的项目与AI Agent赛道整体都非常受到市场的追捧，出现了造富效应，从而市场的关注度和资金都进入到了AI Agent赛道，从而作为AI Agent自主发币的Meme项目也受到了市场的关注，从而出现了比较大的涨幅。
社交媒体热点
根据LunarCrush每日增长前五和Scopechat中AI得分前五的数据得出本周（12.28–1.3）统计数据：
出现次数最多的题材是L1s，上榜代币情况如下（未计入交易量过小的代币和meme币）：
根据数据分析，本周社交媒体关注度最高的是了L1s项目，由于本周处于元旦假期，以美国为主力的市场本周仍然在假期阶段，从而各个做市商以及机构都处于放假时期，造成了市场上流动性大幅度下滑，但是由于前两周整个Crypto市场下跌的幅度较大，本周整个Crypto市场的价格出现了反弹，其中各个公链在本次反弹中的表现较好。随着整个市场情绪的回暖，链上用户将注意力和资金转入了链上Defi项目，公链中的Defi项目随着整体Crypto市场价格的提升，给予投资者的APY也在迅速提高，从而使各个Defi项目的TVL和交易量均有所上升。与Defi项目同时火热的有AI赛道的项目，而各个公链均支持AI项目的发展，所以各个公链在本周的反弹中有不错的表现。
市场题材整体概况
按周回报率统计，AI赛道表现最佳，而SocialFi赛道表现最差。
- AI赛道：在AI赛道中VIRTUAL、RENDER、FET、TAO占比较大，总共占比为：73.36%，而本周其跌幅分别为：63.63%、5.39%、10.04%、7.89%，导致了整个AI赛道的指数表现最好，并且近期由于AI Agent自主发币的赛道持续保持火热，从而导致了市场将资金和关注度均集中到了AI赛道，造成了AI赛道的各种代币均出现了普涨现象。
- SocialFi赛道：SocialFi赛道的绝对主力仍然是TON，占SocialFi赛道市值的90.68%，本周TON没有跟随大盘出现反弹，反而下跌了2.86%，从而使得SocialFi赛道表现最差。
下周Crypto大事件预告
- 周四（1月9日）美国当周初申请失业金人数；美联储公布12月货币政策会议纪要
- 周五（1月10日）美国12月失业率；美国12月季调后非农就业人口
下周展望
宏观因素研判
- 下周公布美国12月失业率和美国12月季调后非农就业人口，这两个数据是美联储近期非常关心的数据，会在很大程度上影响1月份是否暂停降息，预计在公布数据前后市场会出现波动
- 各个机构结束假期恢复正常工作之后，以美国为购买主力的市场会重新活跃起来，流动性会重新恢复，对市场价格的提振有一定的帮助
板块轮动趋势
- DeFi赛道虽然当前的市场大环境较差，但是投资者普遍预期明年一季度市场会出现普涨，所以大部分投资者仍不愿意出售手中代币，与此同时为了增加持币收益，纷纷参与机枪池项目，提高收益。同时近期市场行情波动比较大，所以许多投资者为了增加收益，纷纷参与合约交易，从而使得各个Prep DEX项目在近期有不错的发展
- AI板块AI Agent赛道受到市场的持续注度，市场规模已达122亿美元，较上周增长近12%，增长十分迅速本周市场仍将关注度放在AI Agent自主发币上，所以有关于AI Agent自主发币赛道的项目均出现了上涨
- 投资策略建议维持防御性配置，增加头部资产BTC、ETH的配置，增强资产的避险属性对冲风险的同时，可以参与一些高收益的机枪池Defi项目和Prep DEX项目建议投资者保持谨慎，严控仓位，做好风险管理
