Frontier Lab 加密市场周报｜W41

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20 min readOct 11, 2024

市场概览

市场主要趋势概括

整体市场处于震荡下跌趋势，市场情绪处于极度恐慌阶段，市场情绪指数略微回升至17%。
DeFi赛道表现相对强劲，尤其是机枪池项目和BTCFi项目增长显著，显示投资者对高收益DeFi项目的持续关注。
稳定币市值变化：USDT略有增长（0.24%），而USDC出现小幅下降（-2.81%），反映美国市场需求的变化。
公链赛道中，Fantom、Solana和Avalanche等表现突出，主要得益于Meme币项目的活跃和新应用的推出。
Meme币市场逆势上涨，在整体市场低迷的情况下创造了一些造富效应，吸引了部分投资者的注意。
Layer 1区块链项目在社交媒体上保持高关注度，反映投资者对基础设施类项目的持续信心。

市场情绪指数分析

市场情绪指到达17%，较上周的13%稍有回升，市场情绪仍然在极度恐慌阶段。

Altcoin本周走势完全跟随大盘，由于本周CPI数据并不理想，所以大盘出现了小幅的下跌，Altcoin并未发生大幅度下跌，只是跟随大盘走势。

市场已经进入极端恐慌阶段，通常在市场情绪低于10%时会出现较大的反转。

总体市场走势概述

加密货币市场本周处于震荡下跌的趋势，已进入极度恐慌阶段，这可能预示着短期内市场有可能会出现反转。
Defi类相关的加密项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。
Defi赛道中的BTCFi赛道项目本周TVL逆势增长，显示出投资者对其后市的看好。

热点赛道

Sui生态

Sui生态在本周被市场讨论的热度非常高，主要集中在Sui链上Meme币项目的崛起、Circle在Sui链上发行USDC以及Coinbase对Sui的直接支持。

Meme币项目

继大河马MOODENG在Solana上爆红之后，Sui链上的Meme币项目小河马 — Hippo也随之兴起，近七天上涨了30%，市值达到了1.4亿美元；AAA是Sui链上以黑猫为形象的Meme币，Sui社区将Solana上的Popcat作为AAA的对标代币，显示了市场对其期望之高，近七天上涨了20.3%；BLUB曾是Sui链上最大的Meme币，后被Hippo超越，形象是长着Pepe脸的鱼，也非常符合Sui链上以水为元素的社区文化，近七天上涨了18.6%。

由此可以看出Meme币在Sui链上的启动，带来了Sui链上的造富效应，从而不断的吸引链上用户进入Sui生态。

Circle在Sui链上发行USDC

Circle在其官推中写道：在Sui主网中，存在一种称为wUSDC的桥接USDC形式，它是从以太坊桥接而来的USDC。Circle鼓励开发人员和用户迁移到“原生”USDC，这是Circle发行的Sui主网上的官方USDC形式，100%由高流动性现金和现金等价资产支持，并且始终可以1:1兑换美元。

Circle作为Crypto生态中排名第二的稳定币发行商，其对一个生态的直接支持会直接给该生态带来大量的资金和关注度，并且一个生态中稳定币的多少直接影响了该生态是否繁荣，从而我们可以看出Sui生态在获得了Circle的支持后可能会有不错的发展。

Coinbase对Sui的直接支持

10月8日的时候Coinbase Assets推特发文称，已将Sui上的USDC列入上币路线图。在之后支持Sui链上的USDC/USD交易。

现在Crypto市场的主力是以美国人为主的群体，而Coinbase是美国境内最大的上市的Crypto交易所，其直接支持Sui链上的USDC和美元之间的兑换，更加方便了美国人的资金直接入场Sui，对于Sui链来说是一个较大的利好。

Sui链上数据

TVL：Sui的TVL在近一个月内上涨十分迅速，从9月11日的663.87m已经上涨到了现在的999.85m，上涨幅度达到了50.61%，可以看出链上用户在积极的进入到Sui链之中。

日活账户：Sui链上的日活账户在本周上涨十分明显，从117万上涨到了167万，涨幅达到了42.73%，说明Sui的链上活动增长十分迅速。

DEX交易量：Sui链上主要的DEX为：Cetus、Aftermath Finance和BlueMove DEX，在近30日内，其交易量分别达到了：25.5781、5.5339、2.3229亿美元，上涨幅度分别为：136.21%、62.03%、12760.5%。可以看出Sui链上交易增长速度非常高。

基于以上数据我们可以得出，现阶段Sui链正在模仿Solana的增长模式，以Meme币为链上增长动力，然后大力发展链上稳定币业务的模式。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公项目，标准为3000万美元以上），数据来源：Defilama

BounceBit（BB）（推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️）

项目简介：BounceBit是一个在比特币生态上的再质押基础层。在设计上，它与币安深度合作，架构出具有高收益的CeDeFi元件；另外自己搭建BounceBit Chain，为Restaking搭建出具体使用场景。
最新发展：近期BounceBit发布了CeDeFi V2，支持Solana、Ethereum和BSC链，从而使参与用户能够获得奖励。同时也推出活动，给BBTC以30%的年化APY，并且为Lnng/BB货币对提供流动性的用户给予年化44%的APY，从而吸引了大量的套利用户参与。

Lombard（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️）

项目简介：Lombard Vault是一个旨在桥接比特币和去中心化金融（DeFi）的自动化收益管理解决方案。通过将比特币整合到DeFi生态系统中，Lombard Vault旨在最大化以BTC计价的回报，通过在各种DeFi机会中战略性地分配存款来实现这一点。该项目的旗舰产品是LBTC，可以在多个区块链生态系统中无缝跨链使用。
最新发展：近期市场上BTCFi的热度比较高，Lombard Vault由于有Babylon、PolyChain、OKX等知名机构或者项目的投资，在推出LBTC之后受到用户欢迎，同时LBTC能够做到一鱼多吃的收益。Lombard给到PT持有者8%的年化APY，YT持有者的年化收益超过8%，同时本周Babylon给Lombard授权了7170枚BTC的额度，在所有封装BTC发行商中排名第一，使得想要参与Babylon的用户都积极参与进来。

Tokan Exchange（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）

项目简介：Tokan Exchange是一个基于Scrol 网络构建的去中心化交易所，并作为流动性层来解决协议层面的流动性问题。它是一个社区驱动且以生态系统为中心的项目，旨在提供深度流动性支持给加密资产和代币。
最新发展：近期Tokan Exchange一直在做活动，给套利用户较高的APY，吸引了较多的链上套利用户前来参与。

Anzen Finance（未发币）：（推荐指数：⭐️）

项目简介：Anzen是一个由去中心化借贷平台，旨在为DeFi 领域带来稳定性，并为稳定币提供更多用例。用户可以在平台上放贷以获得由真实世界资产（RWA）支持的收益。贷款以安全、有形且增值的资产作为抵押，为贷方提供与RWA绩效挂钩的可预测收入流。
最新发展：近期Anzen推出活动鼓励用户铸造其稳定币USDz，并开始奖励持有稳定币USDz的用户额外的z点奖励，在用户的z点上赚取额外的乘数，从1倍开始，每天增加 2%。

Agni Finance（未发币）：（推荐指数：⭐️）

项目简介：Agni Finance是一个加密货币交易所，基于AMM机制运作，旨在现货交易和集中流动性。该平台提供了一个无许可的交易环境，旨在通过在特定价格范围内集中流动性来增强现货交易体验，从而在最低风险下实现最大收益。同时也是一个Launchpad平台，提供项目启动服务。
最新发展：本周Agni Finance并没有明显的利好消息或者新闻。

赛道整体表现

稳定币市值稳步增长：USDT从上周的1249亿美元增长到了1252亿美元，USDC从月初的356亿美元下降到了346亿美元，增幅分别为0.24%和-2.81%，可以看出以美国市场为主的USDC出现了下降，并且USDT的增速也放缓。
流动性逐步增加：传统市场的无风险套利利率在不断的下降，回归Defi将是一个非常好的选择。
新的增长点：Defi现阶段除了之前的借贷、DEX等传统项目之外，增加了两个强力的发动机 — BTC和ETH的LSD、Restaking项目。

Defi各个赛道TVL（数据来源：https://defillama.com/categories）

资金下降：Defi项目的TVL从上周的320亿美元下降到现在的310亿美元，下降幅度达到了3.12%。主要是因为底层资产BTC和ETH价格的下降造成。所以市场现阶段中虽然出现了普遍下跌的走势，但是刨除底层资产的下跌幅度之后可以发现Defi项目的TVL并没有发生下降，所以现阶段市场对Defi项目并没有减少参与热情。

深度剖析

上涨驱动力：本周市场大盘出现了震荡下跌的走势，而Defi赛道仍然走出了比较强势的走势，仍然给用户提供较高的APY收益。并且市场投资者仍然对BTC和ETH两个基础资产今后的价格走势十分看好，所以仍然坚定的持有，并且参与各种Defi项目，来增加持有资产时所获得的收益。

增长领跑者：对于Defi项目而言，TVL的增长是对其最直观的表现。通过项目TVL涨幅统计可看出，增幅较大的项目是Defi赛道中机枪池项目和BTCFi项目，机枪池项目就是帮助用户在自身持币变的前提下，最大限度的提高自身收益率的项目。BTCFi项目就是将BTC包装成封装资产然后参与Defi中的各种套利盈收项目。这两类项目的本质均是引导用户将资产存入到其项目中，其帮助用户去寻找市场上收益最大的底层协议，最终用户存入的资金均转移到了各个底层协议当中。

所以投资者在近期投资的时候应该多高收益的Defi类项目和基于BTC发行LRT的项BTCFi项目。

BTCFi赛道

赛道近况

本周BTCFi赛道项目因为市场价格的下跌出现了一定的程度的降温，整个BTCFi赛道中以质押BTC铸造封装资产LST的流动性质押项目表现最为稳健，并没有因为BTC价格的下降而使其TVL下降，反而大部分项目在TVL上均有不同程度的上涨，其表现在BTCFi赛道中仍属于表现强势的细分赛道。

现阶段赛道情况：

BTC本周下跌4.93%，刨除BTC跌幅之后，各个基于BTC发行LRT的项目Bedrock、Lombard、Lorenzo、Pell Network、PumpBTC、Solv Protocol和Stakestone的TVL分别增长了：0.24%，53.64%，-46.15%，5.73%，32.21%，16%，2.51%。
BedRock支持使用wBTC质押获得uniBTC，同时支持质押wBTC获得基础收益。之前达到了限额，本周BedRock增加了用户质押BTC获得Babylon积分数量，改变成为质押每个BTC可以获得5854个Babylon积分，成为所有基于BTC发行LRT的项目中最高的项目。
Lombard允许用户通过Babylon质押比特币，Lombard负责管理重质押过程。当用户质押比特币时，Lombard在以太坊上铸造等量的LBTC。本周Lombard给到PT持有者8%的年化APY，YT持有者的年化收益超过8%，同时本周Babylon给Lombard授权了7170枚BTC的额度，在所有封装BTC发行商中排名第一，使得想要参与Babylon的用户都积极参与进来。
Solv Protocol本周增加了质押BTC获得Babylon积分数量，由原先的25%增加到了30%，现在Solv Protocol的用户每质押一个BTC可以获得3957个Babylon积分，并且本周Babylon给Solv Protocol授权了6010枚BTC的额度，在所有封装BTC发行商中排名第二。
Lorenzo Protocol本周增加了质押BTC获得Babylon积分数量，现在Lorenzo Protocol的用户每质押一个BTC可以获得2567个Babylon积分，并且本周Babylon给Lorenzo Protocol授权了1120枚BTC的额度，在所有封装BTC发行商中排名第四。
本周PumpBTC接入到了Base链上，与Base链上的多个Defi项目达成了合作，使pumpBTC在Base链上迅速获得应用，并且给予LP用户较高的APY，同时PumpBTC也增加了质押BTC获得Babylon积分数量，现在PumpBTC的用户每质押一个BTC可以获得5235个Babylon积分，并且本周Babylon给PumpBTC授权了2080枚BTC的额度，在所有封装BTC发行商中排名第三。
Pell Network本周与Symbiosis进行合作，用户现在可以在Pell Network的zksync Era上重新质押syBTC并获得 PELL积分。
Stakestone：预计将采用类似于ETH-STONE的模式，用户将原生比特币质押至Babylon并铸造收益型的 STONEBTC，用于跨链流动性。本周Stakestone的Fund 2上线！用户质押STONE可以获得2倍至2.5倍的 STONE-W1 积分。

在整个BTCFi中，近期表现比较突出的是各个基于BTC发行LST的项目。对于BTCFi项目而言，TVL是其是否繁荣的一个重要指标。通过以上数据可以看出，虽然本周BTC的价格出现了大幅度的下跌，但是近期各个LST项目的TVL却基本不受BTC价格的影响实现了上涨，主要是因为在下跌的过程中BTC往往是较为保值的标的，并且用户也比较看好BTC今后的发展趋势，大部分投资者认为现阶段的BTC值得持有，从而在持有BTC的同时希望同时获得更多的其他收益，所以就将自身持有的BTC存入其他协议中打包成封装资产变成LST代币，同时去使用LST代币去其他项目中进行质押获得更多的收益，让自己手中的BTC达到一鱼多吃的效果。所以从中长期角度来看，BTC具备了上涨的条件和空间，这也成为BTCFi项目蓬勃发展的基础动力，所以BTCFi赛道值得投资用户考虑。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公链），数据来源：Defilama

Fantom：Fantom是一个与EVM兼容的公链，通过使用Opera主网再叠加自身在技术上的创新，使得Fantom成为了一个高性能的公链，近期Sonic官方推出了Sonic Gateway，是一个官方的跨链桥，消除了所有第三方和中心化风险，并且有Sonic对其背书来保证其项目安全，使用Sonic Gateway能够使用户在一个小时内完成Sonic与以太坊链之间的互相跨链，并且近期以太坊生态比较弱势，生态内出现问题，导致一部分链上用户选择出走以太坊，而与以太坊能够兼容的Sonic自然成为了出走资金的较好去处，同时本周发放了75万枚FTM给参与活动用户奖励，吸引了一部分用户的注意力。

Solana：近期整个Crypto市场保持低迷的状态，其中各种Meme币项目又开始重新活跃起来，Solana链上的Meme币项目本周都具有不少的涨幅，创造了一些造富效应，尤其以Solana链上的MOODENG已经成为了明星项目，市场超过了1.4亿美元，为Solana链带来了不小的流量，同时本周Binance上线BNSOL，为币安质押的SOL带来了流动性，同时也给Solana带来了一定的关注度。近期Solana一直在做稳定币支付的赛道，本周支付运营商Stripe推出的Solana链上的USDC和USDP支付正式上线。

Avalanche：近期游戏公司Nexpace在Avalanche链上发布怀旧游戏冒险岛，引起了不少用户的怀旧情节，纷纷参与游戏，迅速占了了Web3游戏市场，并且随着Meme币项目最近的火爆，Avalanche链上的Meme币项目也有不错的涨幅，产生了一些财富效应，而且拉美银行Littio放弃使用以太坊转入到Avalanche链上发行RWA资产，也为Avalanche带来了一定的TVL增长。

Near：Near作为支持AI技术的项目，已经和AI赛道绑定较深，近期Open AI公布了Advanced Voice的上线计划，为AI赛道引来了一波流量，Near作为AI赛道中的一员也受到了利好影响，并且受到Meme季的影响，本周Near链上的Meme币项目也有所上涨。

Base：Base是一条背靠Coinbase交易所的基于OP Stack的以太坊Layer2。近期Base链受到了BTCFi的影响，最主要的是受到了Coinbase推出cbBTC的加持；同时本周Base链上的Meme项目发展非常活跃，在本周震荡的态势下，仍然逆势上涨，带来了一定的造富效应，从而吸引了部分用户来Base链上参与，从而增加了Base链的TVL数额。

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名（未计入交易量过小的代币和meme币），数据来源：Coinmarketcap

本周涨幅榜出现“板块集中”特征，上涨代币大部分属于公链赛道。

BDX：Beldex是一个专注于隐私保护的dApp生态系统，由去中心化和机密应用程式组成，包括BChat、BelNet、Beldex浏览器、Beldex协定和Beldex桥。这些应用和服务共同构成了一个隐私保护的去中心化应用（DApp）平台，旨在保护用户数据和身份，在加密货币空间中恢复互联网隐私。Beldex本周并无利好消息。

REEF：REEF是一个基于Substrate框架构建的第1层区块链项目，专注于去中心化金融、NFT和Gamefi等领域，采用Nominated Proof of Stake（NPoS）共识机制来维护区块链的安全性和高效性。本周Reef与多个CEX洽谈进行上币的事宜，并与Pigmo达成合作，Pigmo使用REEF进行加密交易、赌场游戏和体育博彩。近期REEF在CEX中的资金费率为-2.37%。

GAS：NEO是一个公链项目，它采用了双代币机制，分别是NEO和GAS。NEO代币具有治理权和在该区块链上交易时获得GAS的权利。GAS代币是NEO区块链上的燃料代币，用于处理交易和智能合约操作。NEO本周并无利好消息。

ORBS：Orbs是一个区块链IaaS平台，为消费者应用提供区块链基础设施即服务，旨在构建一个去中心化的公共平台，帮助软件应用行业实现区块链技术转型，由两个基础设施产品组成，一个是基于共识的智能合约，另一个是基于公式的去中心化存储服务。ORBS本周并无利好消息。

CHZ：Chiliz项目是一个专门为体育和娱乐领域设计的区块链平台，旨在通过技术进步和社区发展来填补体育界与其粉丝之间的空白。本周Chiliz将要为质押CHZ的用户发放PERPER代币空投，并且Bitget交易所宣布支持PERPER代币的交易。

本周涨幅榜五个代币分别归属于隐私和公链赛道，明显出现了板块集中上涨的现象，本周资金又开始集中进入到公链赛道。

Meme代币涨幅榜

本周大盘整体处于震荡下跌的走势，市场整体表现出悲观的情绪，对战争的恐惧和衰退的担忧又重新出现。但是本周Meme币项目的走势强于大盘，各个Meme币项目本周均涨幅较大，创造了一些造富效应，吸引了部分资金进入Meme币赛道。

社交媒体热点

根据LunarCrush每日增长前五和Scopechat中AI得分前五的数据得出本周（10.5–10.11）统计数据：

出现次数最多的题材是L1s，上榜代币情况如下（未计入交易量过小的代币和meme币）：

根据数据分析，本周社交媒体关注度最高的Layer 1区块链项目，普遍呈现上涨趋势，最近大盘走势并不理想，市场中各个公链的Meme币项目非常活跃，为各个公链吸引了较多的资金。并且在市场震荡区间且缺乏明星项目或板块轮动的情况下，各大公链的表现往往优于其他板块。这一现象反映了在当前市场环境下,投资者对基础设施类项目保持相对稳定的信心。

市场题材整体概况

按周回报率统计，Cefi赛道表现最佳，而AI赛道表现最差。

Cefi赛道：在Cefi赛道中BNB占比较大，占比为：86.23%。本周BNB表现强于大盘，逆势上涨了5.03%，所以带动了整个Cefi板块的表现。
AI赛道：在AI赛道中FET、RENDER、WLD占比较大，总共占比为：81.65%，而本周其跌幅分别为：-11.91%、-18.49%、-12.82%，导致了整个AI赛道的指数表现最差，而AI赛道在今年年初的表现非常抢眼，虽然最近一段时间内一直处于下跌趋势，但是本年度内仍保持正收益率。

下周Crypto大事件预告

周三（10月16日）ETHShanghai 2024
周四（10月17日）美国9月零售销售月率
周五（10月18日）ETHGlobal San Francisco

下周展望

本周美国公布了9月份CPI之后，超过市场预期加上美联储票委集体发言，打消了市场对11月份降50个BP的预期，调到了25个BP。近期市场的购买情绪有所下降，所以下周市场大概率会延续本周震荡向下的走势，在下跌过程中作为Crypto行业龙头的BTC往往比其他资产的抗跌性更强，所以BTC将继续作为投资者们的首选资产，所以下周市场中仍会以BTCFi赛道发展机会最大。

BTCFi：Lombard主要是以BTC作为基础铸造封装资产LBTC，让用户持有LBTC参与Defi项目。现阶段市场中投资者对BTC的后市最为看好，所以以BTC为基础底层资产的BTCFi预计在未来也会有不错的发展。近期Lombard通过不断的与其他项目合作，来提高用户的APY，将APY保持在8%以上，并且BTC生态中的龙头项目Babylon给予Lombard大力支持，不断地提高Lombard额度，所以预计Lombard将在未来有不错的发展。