Frontier Lab 加密市场周报｜W44
市场概览
市场主要趋势概括
- 市场整体进入观望阶段 市场情绪指数降至14.9%，较上周的41%明显回落，表明市场进入恐惧阶段 BTC在本周初呈现强势上涨，但随后受多重因素影响转为震荡 Altcoin整体表现弱于大盘，显示资金仍在向BTC聚集
- DeFi生态维持增长态势 全网DeFi TVL稳步上升，从332亿美元增长至336亿美元 稳定币市场规模扩大，USDC市值结束此前三周的下降趋势转为上升 BTCFi赛道表现突出，多个项目TVL增幅显著超越BTC价格涨幅
- 赛道表现出现明显分化 Meme币领涨，周回报率达13.72%，主要受益于市场情绪改善 Layer2和GameFi表现最弱，周回报率分别为-2.53%和-4.01%
- 宏观因素影响加剧 美国就业数据和通胀指标表现不及预期 科技股财报整体低于市场预期 美国大选和美联储议息会议临近，市场波动风险加大
- 资金流向呈现新特征 DeFi项目持续吸引资金流入，特别是BTCFi相关项目 稳定币市场份额结构开始出现变化，USDC止跌回升
市场情绪指数分析
市场情绪指下降到14.9%，较上周的41%有较大的回调，市场情绪处于恐惧阶段。
Altcoin本周并未跟随大盘的走势，大盘在本周的头几天发生了快速上涨，在周三之后随着各种宏观数据和财报陆续发布，随后出现了下跌的态势。Altcoin在前半周并未紧跟大盘上涨，在周三之后跟随大盘出现了大幅度下跌，从而导致Altcoin本周的走势要弱于大盘。
市场目前处于中性阶段，并且叠加了美国大选临近的因素，所以在本阶段市场受到外部因素影响而产生的波动风险非常大，Altcoin会跟随大盘保持震荡，等待等待大盘走出方向。
总体市场走势概述
加密货币市场本周处于震荡上涨的趋势，情绪指数进入恐惧阶段，随时可能出现反转。
Defi类相关的加密项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。
Defi赛道中的BTCFi赛道项目本周TVL跟随大盘的上涨也走出了上涨的态势，并且趋势强于大盘表现，显示出投资者对其后市的看好。
热点赛道
DeFi赛道
TVL增长排名
过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公项目，标准为3000万美元以上），数据来源：Defilama
Merchant Moe（MOE）（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）
- 项目简介：Merchant Moe是Mantle链上最大的DEX，作为 Trader Joe 生态系统的一部分，Merchant Moe 旨在通过其流动性账簿协议改变链上交易。它提供了一个全面且用户友好的 DeFi 体验，使用户能够进行无缝交易、离散化流动性以及获得真实收益。
- 最新发展：本周Mantle进行了发币，其代币COOK上了Merchant Moe，推出了COOK/MNT的流动性池，在COOK/MNT流动性池中进行交易的用户可以获得额外的MOE作为奖励。并且Merchant Moe本周进行了投票活动，为了促使用户参与进来，给予了veMOE用户63%的APY，吸引了大量的用户前来参与。而且本周随着大盘的上涨，链上交易活动也随之活跃起来，作为Mantle链上最大的DEX，Merchant Moe上的交易量上涨了198%。
DeSyn Protocol（DSN）：（推荐指数：⭐️⭐️）
- 项目简介：DeSyn Protocol是一个建立在以太坊链上的去中心化资产管理平台，提供一整套金融产品，以最大限度地发挥投资者资金的潜力，包括衍生品合成资产、杠杆质押ETF、收益赚取基金、RWA基金以及定制化策略，所有策略都由智能合约驱动。
- 最新发展：近期DeSyn Protocol与多个公链达成合作，包括Core和AILayer，用来扩展DeSyn的生态系统并提高可访问性，并优化并部署了Restaking产品，集成了积分奖励和自动空投分配，同时对主网进行修复更新，解决了主网上的关键性能问题，从而提高了平台的稳定性和功能。在本周DeSyn Protocol开启了与Bitlayer的联合挖矿S3活动，用户每天至少存入0.000076个wBTC，即可获得最多25个BTR盒子并且瓜分50万美元的DSN。
Bedrock（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️）
- 项目简介：Bedrock是一种多资产流动性再质押协议，通过再抵押获得原生代币奖励，同时为生态系统提供安全性，Bedrock支持多种资产进行Restaking，由与RockX合作设计的非托管解决方案提供支持。Bedrock 利用其通用 标准来释放代币的流动性和最大价值。
- 最新发展：本周Bedrock开启了Epoch的质押活动，并且提高了Etherum、BNB Chain、Arbiturm和Optimsim链上的uniBTC的限额，同时给予这四条链上参与活动的用户高额的奖励，其中包括84个Bedrock钻石、Babylon积分和1.5倍的Epoch积分。同时推出了链上的传销式活动，用户邀请人在Bedrock上参与Restaking，可以赚取他们产生的所有钻石的30%，此外，新用户还将获得30%的额外提升。由于本周BTC上涨幅度较大，从而用户们参与的热情较高。
Aera（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）
- 项目简介：Aera是一种金库管理协议，DAO可以使用它来部署资金管理策略，策略随着市场的发展而增长，同时也有下行风险。Aera由Gauntle背后的团队开发 ，使DAO能够轻松选择和实施其财务部门的长期战略，而无需承担复杂的治理负担，所有这些都具有透明的链上报告和围绕设计的非托管金库DAO的独特需求。
- 最新发展：本周Puffer finance通过Eigenlayer程序化激励措施进行复利，其中通过Aera金库执行混合TWAP策略来提高用户收益。Compound通过投票决定加大Compound Reserve Aera金库的使用，金库策略将以风险调整后的收益率为目标，旨在通过在Compound v3市场中使用闲置的储备代币（WETH、DAI 和 USDC）来扩大 TVL。
Pell Network（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️）
- 项目简介：Pell Network是第一个通过BTC重新质押为所有AVS提供加密经济安全的项目，Pell Network通过提供一个分散的代币经济安全租赁平台，来实现这一目标。该平台主要服务于比特币持有者，通过Restaking技术，将分散在各个Layer2上的BTC及其流动性质押衍生品资产聚合起来。
- 最新发展：近期Pell Network获得了由Halo Capital、Mirana Ventures和Paper Ventures的300万美元的种子轮融资，本周Pell Network与BitBoy宣布进行合作，将经典游戏带入到BTC的相关链上。
综上所述，我们可以看到本周TVL增长较快的项目主要集中在BTCFi赛道和Defi赛道。
赛道整体表现
- 稳定币市值稳步增长：USDT从上周的1256亿美元增长到了1259亿美元，USDC从上周的344亿美元上涨到了349亿美元，增幅分别为0.23%和1.45%，市场上的稳定币总量持平，并且以美国市场为主的USDC结束了以往三周的下跌趋势转为上涨。
- 流动性逐步增加：传统市场的无风险套利利率随着降息的持续在不断的下降，而链上Defi项目的套利利率因为加密货币资产的价值提升而随之在不断的增加，回归Defi将是一个非常好的选择。
- 新的增长点：Defi现阶段除了之前的借贷、DEX等传统项目之外，增加了两个强力的发动机 — BTC和ETH的LSD、Restaking项目。
资金情况：Defi项目的TVL从上周的332亿美元上涨到现在的336亿美元，近几周都出现了持续的上涨，证明不断的有资金进入到Defi项目中。深度剖析 上涨驱动力：本周市场整体均出现了大盘上涨，Altcoin也跟随上涨的走势，但是Defi赛道走出了强于Altcoin的走势，仍然给用户提供较高的APY收益。最主要的是因为市场投资者仍然对BTC和ETH两个基础资产今后的价格走势十分看好，所以仍然坚定的持有，并且近期BTC的价格一直处于上涨的阶段，给客户带来的收益进一步增加，所以投资者积极参与各种Defi项目，来增加持有资产时所获得的收益。增长领跑者：对于Defi项目而言，TVL的增长是对其最直观的表现。本周基础资产呈现了上涨的态势，同时我们可以看出Defi类项目的整体TVL的涨幅要大于基础资产价格的上涨，所以实际上Defi类项目一直是处于资金进入的趋势。通过项目TVL涨幅榜统计可以看出，本周增幅较大的项目是Defi赛道中BTCFi项目。BTCFi项目的本质是引导用户将资产存入到其项目中，其帮助用户去寻找市场上收益最大的底层协议，最终用户存入的资金均转移到了各个底层协议当中。所以投资者在近期投资的时候应该多关注基于BTC发行LRT的项BTCFi项目。
BTCFi赛道
赛道近况
本周BTCFi赛道项目因为市场价格的上涨也随之上涨，整个BTCFi赛道中以质押BTC铸造封装资产LST的流动性质押项目表现最佳，所有项目在TVL上均有不同程度的上涨，甚至大部分项目的TVL涨幅远超于BTC的价格涨幅，其表现在BTCFi赛道中仍属于表现强势的细分赛道。
现阶段赛道情况：
- BTC本周上涨3.36%，刨除BTC跌幅之后，各个基于BTC发行LRT的项目Bedrock、Lombard、Lorenzo、Pell Network、PumpBTC、Solv Protocol和Stakestone的TVL分别增长了：58.53%，7.85%，46.26%，42.32%，4.11%，8.81%，1.02%。
- BedRock支持使用wBTC质押获得uniBTC，同时支持质押wBTC获得基础收益。本周Bedrock开启了Epoch的质押活动，并且提高了Etherum、BNB Chain、Arbiturm和Optimsim链上的uniBTC的限额，同时给予这四条链上参与活动的用户高额的奖励，其中包括84个Bedrock钻石、Babylon积分和1.5倍的Epoch积分。同时推出了链上的传销式活动，用户邀请人在Bedrock上参与Restaking，可以赚取他们产生的所有钻石的30%，此外，新用户还将获得30%的额外提升。
- Lombard允许用户通过Babylon质押比特币，Lombard负责管理重质押过程。Lombard推出了Luminary计划，在活动中所有新质押的BTC都将获得双倍的积分。与DeFi Vault合作，DeFi Vault给LBTC提供稳定的年化为6%的APY。Hourglass与Lombard推出了联合挖矿，允许用户通过购买PYT获得最高162倍的Lombard积分。
- Solv Protocol在推出了SAL之后，积极的与各种生态项目和Defi项目进行合作，尽可能多的接入更多的流动性。本周Solv Protocol加入了Venus Protocol的核心矿池，与Core合作的SolvBTC.CORE开放了第二期，在Core上的限额是500个BTC，投资者可在Core上通过流动性赚取4%的APY，与Bera Chain合作，推出了Bera fren，是一个围绕Berachain首创的流动性证明（PoL）机制构建基础设施的协议。
- Lorenzo Protocol本周与OKX Web3共同展开了质押活动为OKX Web3钱包用户提供200万的Lorenzo积分以及得的所有 Lorenzo 基本积分的20%乘数，与Bitlayer合作举办Mining Gala，奖励参与用户100万Lorenzo积分，与Cygnus Finance合作，将stBTC集成到Cygnus的全链流动性验证系统中。
- PumpBTC本周宣布完成1000万美元种子轮融资，由SevenX Ventures和Mirana Ventures领投，UTXO、Mantle Ecosystem Fund等知名机构参投，并吸引了Quantstamp、Veda等多个项目关注。
- Pell Network近期获得了由Halo Capital、Mirana Ventures和Paper Ventures的300万美元的种子轮融资，本周Pell Network与BitBoy宣布进行合作，将经典游戏带入到BTC的相关链上。
- Stakestone：预计将采用类似于ETH-STONE的模式，用户将原生比特币质押至Babylon并铸造收益型的 STONEBTC，用于跨链流动性。本周Stakestone宣布与Bitget Wallet进行合作。
在整个BTCFi中，近期表现比较突出的是各个基于BTC发行LST的项目。对于BTCFi项目而言，TVL是其是否繁荣的一个重要指标。通过以上数据可以看出，随着本周BTC价格的上涨，BTCFi项目的TVL也随之上涨，主要是因为用户更看好BTC今后的发展趋势，大部分投资者认为现阶段的BTC应该坚定持有，从而在持有BTC的同时希望同时获得更多的其他收益，所以就将自身持有的BTC存入其他协议中打包成封装资产变成LST代币，同时去使用LST代币去其他项目中进行质押获得更多的收益，让自己手中的BTC达到一鱼多吃的效果。所以从中长期角度来看，BTC具备了上涨的条件和空间，这也成为BTCFi项目蓬勃发展的基础动力。所以BTCFi赛道值得投资用户考虑。
其他赛道表现
公链
过去一周市场公链TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公链），数据来源：Defilama
BSquared：本周BSquared与一些项目进行合作，其中与Native Network合作，用来增强BTC-L2的能力，实现信任最小化桥接，并通过快速终结聚合整个BTC生态系统的流动性；同时与Chainlink CCIP达成战略协议，使其成为BSquared的跨链基础设施；与Up Network进行合作，其开发安卓分叉，为BSquared吸引更多的Web 2用户进入。
Mantle：本周Mantle发行了代币COOK，COOK用作Mantle的治理代币，之前的MNT则作为链上的Gas代币，COOK在发行后迅速上线了部分CEX和DEX，为Mantle吸引了部分市场关注度，并且Mantle同时宣布在mETH之后发行新的LRT — cmETH，是一种无需许可的可组合的LRT，可以进一步的增加投资用户的收益。本周Mantle与OKX Web3联合开启Telegram小游戏活动，增强了其链上活动。
Core：本周SolvBTC.CORE开放了第二期，在Core上的限额是500个BTC，投资者可在Core上通过流动性赚取4%的APY，并且在Core的dApps中存款还可获得Core的dApps中存款4倍的积分。Core链上的活跃用户本周达到了90万个，表明了Core链上用户参与交易的活跃度大幅度提升。
dydx：近期在BTC的带动之下，加密市场的价格在本周呈现出上升的态势，从而进行交易的用户明显增多，dydx作为链上排名靠前的DEX，其交易量在本周也随市场走势迅速上涨。并且dydx学习Polymarket为美国大选开了预测盘，随着美国大选的临近，在dydx上交易特朗普胜率的交易也迅速增加，进一步带动了dydx的TVL上涨。并且dydx的创始人本周回归dydx重新担任CEO，表示要裁员35%，进一步发展dydx，使部分用户开始看好dydx之后的发展。
Polygon：近期随着美国大选的临近，Polygon链上的博彩预测项目Polymarket获得了市场的巨大关注，尤其是在下周二即将进行美国总统大选，已经有超过20亿美元的资金在Polymarket上进行博弈，从而带动Polygon链的TVL上涨。
涨幅榜概况
过去一周市场代币涨幅前5名（未计入交易量过小的代币和meme币），数据来源：Coinmarketcap
本周涨幅榜未出现“板块集中”特征，上涨代币分属于SocialFi、Depin、公链、AI和去中心化排序器。
MASK：Mask Network的主要目标是为现有的中心化互联网提供去中心化的工具，搭建现实世界与加密世界的桥梁，以实现个人数据的自由化和隐私化。近期因为美国总统大选话题的热度十分高，在网络上的引发了大家热烈的讨论，所以使得Mask的链上交互数量激增。
NOS：Nosana是一个去中心化的GPU云计算平台，旨在通过Solana链提供可访问且负担得起的AI计算能力。Nosana使用代币NOS让用户能够将闲置硬件货币化，并提供负担得起的AI计算能力，从而解决GPU短缺问题，并将AI与加密货币结合以增强AI过程执行。本周Nosana并无利好消息。
PAAL：Paal AI是一个结合了人工智能和机器学习技术的生态系统，旨在简化通常需要人类智慧的任务。Paal AI的主要目标是通过人工智能的力量，改变人们访问和导航加密货币和区块链技术的方式，使用户能够做出决策。本周Paal AI推出了新的产品PaalX，PaaX是一个带有AI功能的自动DEX，对DEX行业来说首次将AI与DEX相结合。
KAIA：Kaia是基于Klaytn和Finschia两个链合并后诞生的新主网，旨在打造一个开源、透明且无需许可的公链，适用于所有人。Kaia支持EVM智能合约，并在领先的EVM L1中拥有最低的交易延迟，区块时间为1秒，具备即时最终确定性，为需要接近实时响应的应用场景提供了流畅的用户体验。本周Kaia发布Portal V1.2，新增对多个核心Defi池的激励部分，同时更改Kaia的代币KLAY改为KAIA。
LQTY：Liquity是一个去中心化的稳定币借贷协议，主要业务是提供无息借贷和稳定币管理。本周Liquity并无利好消息。
从以上表格我们可以看出，本周Altcoin的代币大部分处于弱势的走势，并没有及时跟随BTC的上涨趋势，反而因为BTC的上涨造成吸血现象。
Meme代币涨幅榜
本周大盘整体处于上涨的走势，各个赛道的代币也均处于上涨趋势，本周Meme项目的走势强于大盘，尤其是Solana和Ethereum链上的Meme币项目本周上涨幅度较大，创造了财富效应。
社交媒体热点
根据LunarCrush每日增长前五和Scopechat中AI得分前五的数据得出本周（10.26–11.1）统计数据：
出现次数最多的题材是L1s，上榜代币情况如下（未计入交易量过小的代币和meme币）：
根据数据分析，本周社交媒体关注度最高的是Layer 1区块链项目，普遍并没有跟随大盘呈现上涨的趋势。但是在市场出现BTC独涨的情况下，各大公链的表现往往优于其他板块。尤其是现阶段以太坊的表现引起了市场上用户的不满，从而加速了将资金撤出以太坊选择新的公链。这一现象反映了在当前市场环境下，投资者对基础设施类项目保持相对稳定的信心。
市场题材整体概况
按周回报率统计，Meme赛道表现最佳，而 GameFi赛道表现最差。
- Meme赛道：本周Meme币项目借着美国大选的热点以及大盘普遍上涨的乐观情绪下开启了大幅上涨的态势，出现了不小的造富效应，市场用户开始又重新回到Meme赛道进行博弈。其中DOGE和SHIB在Meme币赛道中所占比重较大，分别为50.71%和22.43%，在本周DOGE和SHIB分别上涨了11.13%和7.32%，扩大了整个Meme币赛道的涨幅。并且马斯克又重新下场喊单DOGE，为Meme赛道吸引了不少流量。
- Gamefi赛道：在今年的这轮周期中Gamefi赛道一直没有受到市场的关注，从而也鲜有资金和流量进入，从而造成了Gamefi赛道缺少之前的造富效应，从而致使其关注度越来越低。其赛道中IMX、BEAM、GAL、AXS总体占比高达62.96%，在本周这几个币又出现了下跌趋势，从而致使Gamefi赛道的表现最差。
下周Crypto大事件预告
- 周二（11月5日）美国举行2024年总统大选
- 周三（11月6日）Thailand Summit
- 周四（11月7日）英国央行利率决定
- 周五（11月8日）美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；美联储利率决定（上限）
下周展望
本周三和本周四公布的美国ADP就业人数、美国核心PCE物价指数表现均不太好，体现了通胀依然顽固并且美国经济较为火热，同时本周公布的科技股财报并不理想，同时叠加Coinbase和MicroStrategy的财报也并不理想，并且特朗普的选情有所反复，从而导致了本周大盘价格又周初的强劲上升趋势变成了周末的震荡下跌。下周美国总统大选即将出炉，并且美联储也将发布利率决定，预计会对市场在段内产生较大的波动影响。但是预计下周大盘会在大选结果公布之后选择初走势，所以投资者应该采取谨慎的策略，避免下周可能会出现短期的极端行情。
