Frontier Lab 加密市场周报｜W46

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20 min readNov 16, 2024

市场概览

市场主要趋势概括

整体市场走势：本周加密货币市场整体呈现上涨趋势，市场情绪指数降至60%。尽管这一指标有所回落，但仍显示出贪婪的迹象，反映出投资者对市场的乐观情绪。
Altcoin表现：在BTC价格不断创新高的背景下，Altcoin普遍上涨。市场参与者对后市发展持乐观态度，推动了各类Altcoin的上涨，显示出投资者对多样化投资机会的关注。
DeFi项目亮点：DeFi相关项目表现尤为突出，市场对提高基础收益的关注持续增强，推动了这些项目的快速增长，反映出投资者对DeFi领域的信心。
Meme赛道动态：Meme赛道项目本周领涨市场，其涨幅远高于其他赛道项目。这一现象不仅吸引了大量资金，还提升了市场的整体活跃度，显示出用户对这一领域的强烈兴趣和参与度。
BTCFi赛道动态：在BTCFi赛道中，尽管整体表现未如预期，但依然显示出投资者对BTC未来走势的乐观态度。流动性持续增加，资金不断流入DeFi项目，支持了市场的整体上涨。
市场流动性：资金流动性逐步增加，传统市场的无风险套利利率在降息的背景下持续下降，而链上DeFi项目的套利利率因加密资产价值提升而逐渐上升。这一趋势使得回归DeFi成为投资者的良好选择。
长期投资信心：整体而言，市场对加密货币的长期发展持积极态度。投资者普遍认为当前阶段的BTC应坚定持有，并希望在持有BTC的同时获得更多收益。

市场情绪指数分析

市场情绪指下降到60%，较上周的77%有所的下降，市场情绪处于贪婪阶段。
Altcoin本周跟随大盘的走势出现了普涨的现象，Crypto市场仍处于价格上涨的Fomo情绪中，用户普遍对Crypto市场的后市发展持乐观态度，对未来的信心更充足，所以 Altcoin本周出现了普涨。
市场目前价格不断创造新高，但是仍处于贪婪阶段并且接近于中性，表明了虽然可能现阶段短期处于调整阶段，然而市场价格在后续仍有较大的上升空间。

总体市场走势概述

加密货币市场本周处于上涨趋势，情绪指数仍处于贪婪阶段。
Defi类相关的加密项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。
Meme赛道项目本周领涨于市场，涨幅远高于其他赛道项目，为市场吸引了大量的资金。
Defi赛道中的BTCFi赛道项目本周TVL跟随大盘的上涨也走出了上涨的态势，显示出投资者对其后市的看好。

热点赛道

Sui生态

Sui生态在本周被市场讨论的热度非常高，主要集中在Sui链上Meme币项目的崛起、Sui链上Defi项目的快速发展。

Meme币项目

本周Sui链上的Meme币：ACT和PNUT上线Binance之后，将Sui链上的Meme币热情带动起来，出现了大规模的普涨现象。继ACT和PNUT之后，本周Sui链上的比较火热的Meme币项目有：
urbos.Fun：Sui链上的Meme代币发射平台，上线24小时内交易量突破500万美元，共发射 1300 个项目；
HIPPO：Sui链上的网红河马主题Meme代币，市值约为1.36亿美元；
BLUB：Sui上首个Meme币，主题为海洋鱼类，市值约为3000万美元；
Uni：以SUI创始人的狗命名的Mem 代币，市值约为1.67亿美元；
SHORK：Sui上的鲨鱼主题Meme代币，市值约为500万美元；

由此可以看出Meme币在Sui链上的启动，带来了Sui链上的造富效应，从而不断的吸引链上用户进入Sui生态。

Sui链上Defi项目数据

TVL：Sui的TVL在近半个月内上涨十分迅速，从10月底的892.98m已经上涨到了现在的1.304b，上涨幅度达到了46.18%，可以看出链上资金在积极的进入到Sui链之中。
新增账户：Sui链上的新增账户在本周上涨十分明显，本周新增账户数量达到了131.2万个，较上周增幅达到了59.13%，说明Sui链吸引流量效应十分明显。
DEX交易量：Sui链上主要的DEX为：Cetus、Aftermath Finance和BlueMove DEX，在近30日内，其交易量分别达到了：48.12、8.63、5.12亿美元，上涨幅度分别为：195.23%、112.87%、156.23%。可以看出Sui链上交易增长速度非常高。

基于以上数据我们可以得出，现阶段Sui链正在模仿Solana的增长模式，以Meme币为链上增长动力，同时Sui链上Defi项目发展十分迅速。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公项目，标准为3000万美元以上），数据来源：Defilama

Overnight Finance（OVN）：（推荐指数：⭐️）

项目简介：Overnight Finance是一个资产管理协议，提供被动收益工具。专注于为稳定币制定专有的、Delta中性的链上收益策略。这些策略旨在通过高质量的协议（如Aave和Uni V3）产生可持续的收益。
最新发展：近期Overnight Finance通过了新的回购计划，将项目收入的80%进行对代币OVN的回购，并且通过给参与用户发放OVN代币来增加用户的实际APY，每周在原定的APY之外增加9000枚OVN代币的额外发放。

DeSyn Protocol（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️）

项目简介：DeSyn Protocol是一个建立在以太坊链上的去中心化资产管理平台，提供一整套金融产品，以最大限度地发挥投资者资金的潜力，包括衍生品合成资产、杠杆质押ETF、收益赚取基金、RWA基金以及定制化策略。
最新发展：近期DeSyn Protocol与多个公链达成合作，包括Core和AILayer，用来扩展DeSyn的生态系统并提高可访问性，并优化并部署了Restaking产品，集成了积分奖励和自动空投分配，同时对主网进行修复更新，解决了主网上的关键性能问题，从而提高了平台的稳定性和功能。在本周DeSyn Protocol与AtDawn进行了合作，进一步增加用高收益的来源。

Suilend Protocol（SEND）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️）

项目简介：Suilend Protocol是Solend在Sui链上推出的一个借贷协议。
最新发展：近期随着Crypto市场的持续火热，Sui链上的Meme币开始上线Binance，在Sui链上产生了一定的造富效应，使得Sui链上的活动增加，作为Sui链上最大的借贷协议，Suilend Protocol本周的借贷数额明显增加，并且随着市场对资金需求的增加，贷款方的APY开始逐渐增加，吸引了贷款用户增加了在项目中的存款。本周Suilend Protocol宣布将逐渐的增加掉期和桥接业务，开始扩大自身业务范围。并且准备推出新的SEND代币空投准则mdrops，用来激励SEND的长期持有者。推出了对SUI代币的LST — mSUI，在推出之后10万枚额度被立刻抢空。

Haedal Protocol（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️）

项目简介：Haedal Protocol是一个基于Sui链的流动性质押协议。该协议允许用户质押其SUI代币，从而为Sui链的治理和去中心化做出贡献。作为回报，用户将获得haSUI代币，这使得他们可以继续参与DeFi生态系统。
最新发展：近期Sui链上多个Meme币项目上线Binance，引发了Sui链上的造富效应，吸引了一批新的用户和资金进入到Sui生态，带动了SUI价格的上涨，Haedal Protocol作为SUI的质押协议，同样也受到了SUI用户的追捧，使其TVL在本周快速增长。本周Sui链上最大的DEX — Cetus宣布对Haedal Protocol进行投资，投资额未公布，全力支持Haedal Protocol的发展，加大对haSUI的采用比例，增加haSUI的池子。

Solv Protocol（未发币）：（推荐指数：⭐️⭐️⭐️⭐️）

项目简介：Solv Protocol是一个去中心化资产管理收益平台，Solv Protocol主要是提供用户将主流的去中心化资产，包含BTC、ETH、USDT 等资产质押成封装资产 — LST，然后使用户获得收益的同时在市场上流通。
最新发展：本周BTC价格大幅度上涨，Solv Protocol是一个以BTC为主要资产的BTCFi项目，所以Solv Protocol的TVL也出现了大幅度上涨。本周将Rooch Network合作，为SolvBTC持有者提供新的收益增长机会和流动性机会。与Binance Web3合作展开活动，在Solv Protocol上质押BTCB，可以获得30万美元的空投和额外的SolvBTC奖励。

综上所述，我们可以看到本周TVL增长较快的项目主要集中在BTCFi赛道和借贷赛道。

赛道整体表现

稳定币市值稳步增长：USDT从上周的1267亿美元增长到了1326亿美元，增幅达到了4.65%，USDC本周仍是367亿美元，与上周持平。可以看出本周是以非美国市场为主的USDT增长迅速，说明了非美国市场为主的新增资金开始大量进入市场。
流动性逐步增加：传统市场的无风险套利利率随着降息的持续在不断的下降，而链上Defi项目的套利利率因为加密货币资产的价值提升而随之在不断的增加，回归Defi将是一个非常好的选择。
新的增长点：Defi现阶段除了之前的借贷、DEX等传统项目之外，增加了两个强力的发动机：BTC和ETH的LSD、Restaking项目。

Defi各个赛道TVL（数据来源：https://defillama.com/categories）

资金情况：Defi项目的TVL从上周的342亿美元上涨到现在的433亿美元，新增资金达到了26.62%，并保持了近几周都出现了持续上涨的态势，证明不断的有资金进入到Defi项目中。深度剖析上涨驱动力：市场投资者仍然对BTC和ETH两个基础资产今后的价格走势十分看好，所以仍然坚定的持有，并且本周BTC的价格一直处于快速上涨的阶段，给客户带来的收益进一步增加，所以投资者积极参与各种Defi项目，来增加持有资产时所获得的收益。增长领跑者：对于Defi项目而言，TVL的增长是对其最直观的表现。通过项目TVL涨幅榜统计可以看出，本周增幅较大的项目是Sui生态项目和Defi机枪池项目。其中机枪池项目就是帮助用户在自身持币变的前提下，最大限度的提高自身收益率的项目。Sui生态中主要体现在链上借贷和流动性质押的项目，也是属于Sui链上的Defi项目，主要是因为SUI代币价格的上涨以及Sui链上由Meme币带来的链上热度和资金，使得SUI的持有者看好未来的发展。所以投资者在近期投资的时候应该多关注提高市场用户收益率的机枪池项目。

BTCFi赛道

赛道近况

本周Crypto市场均出现了普涨的现象，BTCFi赛道项目也随之上涨，但是BTCFi赛道表现并不突出，其中以质押BTC铸造封装资产LST的流动性质押项目在本周也表现平平，所有项目在TVL上互有涨跌，其表现在BTCFi赛道中仍属于表现强势的细分赛道。

现阶段赛道情况：

BTC本周上涨17.58%，剔除BTC涨幅之后，各个基于BTC发行LRT的项目Bedrock、Lombard、Lorenzo、Pell Network、PumpBTC、Solv Protocol和Stakestone的TVL分别增长了：-2.37%，0.23%，0.78%，13.16%，11.53%，7.33%，-12.69%。
Bedrock本周开启了在Mantle上的投票活动，给用户50万个Bedrock钻石的奖励。给uniBTC池子的用户提供了33.55%的APY年化收益和6300USDC以及3倍Bedrock钻石积分的优惠活动。Bedrock开启了ROCKBERA NFT模因抽奖活动。
Lombard本周与Corn共同推出Baby Corn计划，用户可以将LBTC存入Pendle中的Corn Vault、DeFi Vault 或 Corn Silo，每天可以额外的获得69420个Babylon积分。
Solv Protocol本周本周BTC价格大幅度上涨，Solv Protocol是一个以BTC为主要资产的BTCFi项目，所以Solv Protocol的TVL也出现了大幅度上涨。本周将Rooch Network合作，为SolvBTC持有者提供新的收益增长机会和流动性机会。与Binance Web3合作展开活动，在Solv Protocol上质押BTCB，可以获得30万美元的空投和额外的SolvBTC奖励。
Lorenzo Protocol本周与Avalon Labs建立合作关系，将从推出一种新的借贷产品，为Avalon的 USDa稳定币提供7%的固定利率。参加了OKX web3的OKX Cryptopedia活动，给参与者200万的Lorenzo积分，并且参与者能够获得Lorenzo基础积分的20%额外奖励，与Wormhole进行合作，使stBTC和enzoBTC获得了多链流动性。
PumpBTC本周在KiloEx中上线，用户可以将pumpBTC存入KiloEx Hybrid Vault，然后可以获得USDC收益以及 KiloEx积分，Arbitrum的任务季开启，其中包括了PumpBTC，参与的用户可以获得20万枚ARB以及1500万PumpBTC 积分。
Pell Network本周与Core达成合作推出测试网，给予参加活动的用户Core Ignition Sparks和Pell空投积分，与Babylon合作的BTC Restaking进行了升级，为 BTC 持有者解锁了赚取和保护去中心化服务的新可能性。
Stakestone本周获得了由Polychain领投、Binance Labs和OKX Ventrues参投的2200万美元的投资。

在整个BTCFi中，并没有随着BTC价格的快速上涨而出现整个赛道快速上涨的现象，其中BTC-L2赛道本周在BTC出现小幅度回调之后出现了下跌甚至抹平了本周的涨幅。在BTCFi赛道中表现较好的是各个基于BTC发行LST的项目。在本周基于BTC发行LST的BTCFi项目的TVL并没有随着BTC价格的上涨而出现较大规模的上涨，甚至有些项目反而出现了下降的现象。有可能是部分用户在看到伴随着BTC价格上涨迅速的风险也随之增加，而出现的一种减仓提前锁定利润规避风险的行为。这点有待我们在日后增加对BTCFi项目的跟踪分析。

其他赛道表现

公链

过去一周市场公链TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公链），数据来源：Defilama

Bitlayer：本周BTC价格处于上涨趋势，Bitlayer作为BTC-L2也受到了市场的关注。本周Bitlayer开发了一个手动 SNARK验证器分块器，推动了BitVM的发展，使得BitVM交易图中每笔交易的大小将足够小，可以在比特币主网上运行。其链上项目DeSyn Protocol、Avalon Finance和Pell Network的TVL增长迅速，本周均上涨20%以上带动了Bitlayer链TVL的上涨。其中Avalon Finance推出新的稳定币USDa，并为USDa用户提供APY为20%+的收益和8%的固定借款利率，吸引更多的链上用户将USDT换成USDa，从而促进了链上TVL的上涨。

Cardano：本周Cardano创始人Charles表示愿意与特朗普领导下的美国政府合作制定加密货币立法，并被传闻与特朗普政府进行合作，促进了其价格的迅速上涨。Cardano曾经被SEC认定为未注册的证券，现在市场普遍认为特朗普政府对加密货币持开放、弱监管的态度，从而之前被SEC重点标注的项目在特朗普胜选之后出现了迅速的上涨，并且曾经下架ADA的交易所Robinhood又重新上架了ADA。

dydx：本周dydx宣布进行升级，推出dydx Unlimited升级版本，其中包括无需许可的市场上线、MegaVault（从dydx用户中获取流动性充当所有dydx Chain市场的做市商，为dydx用户开创新的收益）以及邀请计划Affiliates Program。dydx创始人宣布现阶段市场上的Perp Dex的重复性太高，dydx要进行创新，在未来几个月中推出与流行钱包和第三方服务的新集成、许可密钥、即时存款和更多的创新功能。

Core：本周Core进行了Fusion升级，其中Dual Staking以双重质押的方式增强Core的网络安全，并且增加CORE代币的新效用，用给用户补贴CORE代币的方式来提高比特币的收益率。引入了BTCFi流动性平台 — BitFlux，为BTCFi资产增强流动性。其链上项目DeSyn Protocol、Corelend和Pell Network的TVL增长迅速，本周均上涨30%以上带动了Core链TVL的上涨。

Hyperliquid：在Hyperliquid链上主要是Perp DEX，给用户提供各种资产的杠杆交易，本周市场由于大盘上升带动整个Crypto市场上涨，链上用户纷纷参与到合约交易想要获得高额收益，使得Hyperliquid的交易量达到了日交易额60亿美元的新高。并且由于Meme币项目近期表现突出，Hyperliquid上线了很多热度较高的Meme币，比如PUNT和PURR等，Hyperliquid的使用人数不断上涨。所以以Perp DEX为主的Hyperliquid链上出现了大规模合约交易，带动了TVL的上涨。

涨幅榜概况

过去一周市场代币涨幅前5名（未计入交易量过小的代币和meme币），数据来源：Coinmarketcap

本周涨幅榜未出现板块集中特征，上涨代币分别属于Gamefi、SocialFi、DEX、L1s、L2赛道。

X：X Empire是一款基于Telegram的点击赚钱游戏，玩家通过点击屏幕来赚取虚拟货币，并通过升级角色和完成任务来增加收益。游戏以Elon Musk为主题，玩家可以通过点击卡通化的Elon Musk形象来积累游戏内货币。X Empire本周开启了AI生成头像的功能，并且随着马斯克帮助特朗普获得美国总统大选胜利之后，与马斯克有关的股票和加密货币都出现了大规模上涨。

DORA：Dora Factory是一个基于Substrate平台的去中心化自治组织（DAO）基础设施开源区块链项目，旨在为新一代去中心化组织和开发者提供一系列可插拔的治理功能。Dora Factory本周并无利好消息。

DRIFT：Drift Protocol是一个基于 Solana 区块链的去中心化交易平台，专注于提供高效、低成本的永续合约和现货交易服务，主要为交易者提供期货合约交易。作为Solana上最大的DEX，Jupiter主要提供现货交易，其日交易量能够达到15亿美元左右，Drift Protocol的日交易基本维持在8000万美元上下。Jupiter的FDV是106亿美元，Drift的FDV是12亿美元，通过在其业务量和FDV估值的横向对比可以发现，Drift Protocol相较于Jupiter现阶段是被高估的。

CRO：Cronos项目是一个公链项目，旨在通过提供高性能、低成本的去中心化应用和智能合约平台。近期Cronos公布了AI代理驱动的生态系统的蓝图，支持将Cronos改造成AI代理可以自主交互和交易的链。在本周一些AI+Meme元素的项目在Cronos上发布，并且获得了不错的涨幅，吸引了部分用户的参与。

DSYNC：Destra Network是一个以太坊二层项目，主要目标是解决传统网络基础设施的中心化、审查和隐私问题，提供安全、去中心化的网络托管解决方案。本周Destra Network推出了Destra GPU Marketplace的测试版，旨在以前所未有的方式使GPU访问民主化和自由化。

Meme代币涨幅榜

本周Meme项目的走势强于大盘，尤其是Solana链上的Meme币项目本周上涨幅度较大，基本占据了整个涨幅榜，创造了链上的财富效应，从而吸引了更多的用户进入Solana链上参与Meme项目。

社交媒体热点

根据LunarCrush每日增长前五和Scopechat中AI得分前五的数据得出本周（11.9–11.15）统计数据：

出现次数最多的题材是L1s，上榜代币情况如下（未计入交易量过小的代币和meme币）：

根据数据分析，本周社交媒体关注度最高的是Layer 1区块链项目，普遍呈现上涨趋势，并且其涨幅强于大盘的表现，本周中各个公链的Meme币项目表现非常耀眼，通常都有非常大的涨幅，创造了不少造富效应，为各个公链吸引了较多的资金，而且公链中的Defi项目随着整体Crypto市场价格的提升，给予投资者的APY也在迅速提高，从而使各个Defi项目的TVL和交易量均有所上升。这一现象反映了在当前市场环境下，投资者对后市保持乐观的情绪。

市场题材整体概况

按周回报率统计，Meme赛道表现最佳，而 Defi赛道表现最差。

Meme赛道：在Meme赛道中DOGE、SHIB和PEPE占比较大，占比分别为：60.44%、15.47%和10.13%，总计86.04%。本周DOGE、SHIB和PEPE表现非常强势，分别上涨了104.42%、33.32%和120.23%，并且其他Meme币虽然占比较小，但是本周上涨幅度很大，所以整个Meme板块表现非常突出。
Defi赛道：Defi赛道中项目十分多，在SoSoValue的取样中，LINK、UNI和AAVE所占比重最大，分别达到了33.78%、25.58%和9.98%，总计69.34%，在本周LINK、UNI和AAVE分别上涨了6.21%、-7.93%和-11.24%，从而导致了整个Defi赛道的涨幅最小。但是因为Crypto市场整体价格的上涨使得用户的APY均有提升，从而参与Defi活动的用户数量有所增加。

下周Crypto大事件预告

周四（11月21日）美国11月16日当周初请失业金人数
周五（11月22日）Crypto EXPO Milan；美国11月密歇根大学消费者信心指数终值

下周展望

本周Crypto市场处于BTC价格不断突破新高的Fomo情绪中，出现了普涨的现象。预计下周Crypto市场将继续保持震荡上涨的趋势。随着BTC价格不断创新高，投资者对多样化投资机会的关注将进一步推动相关项目的表现。Meme赛道项目的强劲表现预计将持续，可能会吸引更多资金流入，带来显著的财富效应。

DeFi领域的项目，特别是借贷和流动性质押协议，将因基础收益的提升而受益，预计会继续吸引大量投资者参与。而且Defi项目的本质就是套利，DeFi项目的套利利率因加密资产价值提升而逐渐上升，这一趋势将使得投资者更倾向于回归DeFi，寻找更高的收益机会。所以我们接下来会进一步的关注和分析Defi类项目。